新加坡金管局购买 RMGS 不会创造新的货币。
政府的 “货币融资 “通常发生在中央银行在一级市场购买政府证券并将收益贷记给政府的情况下，即中央银行 “印钞 “以帮助为政府预算提供资金。
新加坡金管局购买 RMGS 从根本上是不同的。它不涉及新加坡金管局创造新元给政府使用。相反，新加坡金管局是将多余的外汇储备–其外币资产–转移给政府。事实上，法律只允许新加坡金管局向政府转移外币资产，以换取新加坡令吉。这消除了新加坡金管局创造新元为政府支出提供资金的可能性。
新加坡金管局认购 RMGS 也不是一种 “量化宽松”。在一些发达经济体中，量化宽松（”QE”）包括中央银行在二级市场上购买证券（包括政府证券），从而扩大商业银行在中央银行的存款余额。这意味着货币基础的增加，从而支持了新货币的创造。但新加坡金管局认购 RMGS 并不是与商业银行的交易。它不会扩大银行在新加坡金管局的存款余额。事实上，在认购 RMGS 时，新加坡金管局资产负债表的规模并没有改变。如上所述，它的资产构成只是发生了变化。
简而言之，引入 RMGS 不会改变导致 MAS 积累 OFR 的资金流。它也没有改变多余的 OFR 从 MAS 转移到政府的理由或原则。它只是改变了转移超额外汇储备的机制。
(本消息引述自互联网信息，非本站观点。)